EU hrozí tvrdá odplata za rozchod s Ruskem

10.8.2023 Komentáře Témata: Evropská unie, Ekonomika 943 slov

Olga Samofalová

Eurozónu čeká „bolestivé zúčtování“ za její fiskální politiku. V příštím roce by evropská ekonomika mohla čelit vážné recesi. Svými důsledky by mohla dokonce překonat poslední světovou finanční krizi. Jak se EU dostala do hospodářské pasti?

Eurozóna bude příští rok čelit vážnému hospodářskému propadu, který bude ještě vážnější než během poslední globální finanční krize. Taková očekávání vyslovili analytici agentury Bloomberg. Podle nich bude eurozóna čelit „bolestnému zúčtování“ za to, že současně zvyšuje úrokové sazby v boji proti inflaci a snižuje vládní výdaje. Kombinace těchto faktorů „hrozí, že eurozónu zažene do svěráku“.

Ekonomové se domnívají, že zvyšování sazeb působí na ekonomiku postupně a vrchol negativních dopadů je třeba očekávat rok a půl po prvním zvýšení, tj. v lednu 2024.

„Opožděná bolest“ z vyšších výpůjčních nákladů je „již citelná“, tato bolest se v roce 2024 zintenzivní a povede k poklesu HDP eurozóny o 3,8 %. A pokud bude současně snížena vládní podpora, může ekonomika eurozóny klesnout ještě více, až o 5 %. Negativní dopady by mohly dokonce „překonat negativní dopady zaznamenané během poslední globální finanční krize“ a „konkurovat dluhové krizi před deseti lety“.

„Hlavním důvodem pro zvýšení klíčové sazby ECB je vysoká míra inflace v eurozóně. Ta loni v říjnu dosáhla svého maxima 10,6 %, než v červenci 2023 zpomalila na 5,3 %. Míra inflace tak zrychlila nejprve na pozadí pandemie Covid-19, kdy došlo k narušení dodavatelského řetězce v důsledku uzavření státních hranic a výluk, a poté na pozadí energetické krize. Přesně před rokem byly ceny zemního plynu v Evropě téměř desetkrát vyšší než současné ceny. V důsledku zdražení energetických zdrojů klesla ziskovost a marže v mnoha odvětvích s velkým podílem jejich využití ve výrobě,“ říká Vladimir Černov, analytik společnosti Freedom Finance Global.

To znamená, že západní země, včetně EU a USA, začaly vydávat velké částky na podporu svých ekonomik i během pandemie. Tím nastartovaly světovou ekonomiku v dolarech a eurech a vyhnaly nahoru globální inflaci. Logistické problémy udržovaly růst cen. Pandemie právě pominula, protože Západ začal aktivně ničit hospodářské vztahy mezi Ruskem a EU, a to i v oblasti energetiky. EU začala místo ruského plynu nakupovat dražší zkapalněný zemní plyn a na pozadí nedostatku plynu ceny prudce vzrostly. V zimním období dosáhly až 3 500 dolarů za tisíc metrů krychlových. Evropané nyní musí kupovat dražší ropu a pohonné hmoty od jiných dodavatelů, přinejmenším kvůli dražším dodávkám.

Drahé energie dále podpořily inflaci v EU. Ceny vzrostly natolik, že některá průmyslová odvětví jednoduše omezila výrobu nebo ji ukončila, což znamená, že spotřeba energie prudce klesla, protože jen tak může nabídka LNG držet krok s poptávkou.

Rozpad vztahů s Ruskem zasáhl EU nejen prostřednictvím rostoucích cen energií. Mnoho Evropanů utrpělo ztrátou významného trhu – Ruska. Podle výpočtu Financial Times přišlo od začátku SWO na ruském trhu zhruba 176 evropských společností o 100 miliard eur. Musely prodat, zavřít nebo zmenšit ruské podniky.

Není překvapením, že evropská ekonomika byla v důsledku toho zasažena více než ekonomika USA. USA neměly s Ruskem tak úzké hospodářské vazby jako EU.

„Evropská ekonomika nyní vypadá slabší než ekonomika USA – v prvním čtvrtletí roku 2023 stagnovala na pokraji technické recese, ve druhém čtvrtletí vzrostla oproti předchozímu čtvrtletí o 0,3 %, zatímco americká ekonomika přidávala více než 2 %.“

- poznamenává Olga Belenkaya, vedoucí oddělení makroekonomických analýz společnosti Finam.

Podle ní má zvýšení úrokových sazeb již nyní negativní dopad na ekonomiku. Došlo k prudkému zpomalení úvěrů, indexu podnikatelské aktivity, aktivity v sektoru služeb a zpracovatelský průmysl je na nejnižších hodnotách od vrcholu pandemie v roce 2020.

„Do budoucna kvůli rostoucím sazbám a vyšším výpůjčním nákladům mnoho evropských podniků jednoduše nebude schopno obsluhovat své úvěry nebo si brát nové úvěry na refinancování starých. Možná právě tento moment je nyní hlavním příznakem nadcházející recese,“ domnívá se Černov.

„Na pozadí rekordně vysokých úrokových sazeb od krize v roce 2008 bude ekonomika v následujících čtvrtletích pravděpodobně dále zpomalovat. Mezitím také inflace v eurozóně klesá pomaleji než v USA, zejména jádrová inflace, která se v červnu až červenci držela na úrovni 5,5 %, což je jen o málo méně než rekordních 5,7 %. To vše znesnadňuje ECB snížit inflaci na cílovou hodnotu 2 %, aniž by to vyvolalo recesi v ekonomice,“ uvedla Belenkaya.

"Obecně lze stále spekulovat o různých scénářích pro EU – od „měkkého přistání“ evropské ekonomiky, kdy se inflace zpomalí a recese se vyhne nebo dojde k mírnému poklesu HDP, až po poměrně vážnou krizi," říká Belenkaya. Ve skutečnosti upřesňuje, že ekonomové agentury Bloomberg neuvádějí přesnou prognózu poklesu evropské ekonomiky o 3,8-5 %, ale vyslovují výsledek modelování ekonomického šoku, pokud se sejdou všechny faktory. Modelování není předpověď.

Většina prognóz předních ekonomických institucí a ECB zatím očekává, že ekonomika eurozóny bude v letech 2023-2024 vykazovat kladné tempo růstu. Například prognóza MMF počítá s růstem o 0,9 % v roce 2023 a o 1,5 % v roce 2024. V Německu, největší evropské ekonomice, však MMF předpovídá mírnou recesi již v letošním roce (pokles o 0,3 %). Zda Německo stáhne celou eurozónu do záporných hodnot, zatím není známo, ale ani to nelze vyloučit.

Pokud se evropská ekonomika dostane do poklesu o 4-5 %, postihne to především ty země, které mají s EU nejužší obchodní vztahy, a povede to také ke zpomalení globálního HDP.

„Rusko však přerušilo obchodní vztahy s evropskými zeměmi a přeorientovalo je na východ, takže recese v eurozóně nyní zasáhne ruskou ekonomiku mnohem slaběji než v předchozích letech. Je pravděpodobné, že recese v eurozóně nebude pro Rusko příliš citelná,“ říká Vladimir Černov. Nepřímo však ruskou ekonomiku ovlivní. Kvůli poklesu evropské ekonomiky klesne světová poptávka a ceny komodit, což je pro ruskou ekonomiku stále důležité, poznamenává Belenkaja.

Známka 1.3 (hodnotilo 72)

Oznámkujte kvalitu článku jako ve škole
(1-výborný, 5-hrozný)

1  2  3  4  5 

Gesto pro nezávislost

44

Darováním zajistíte přežití nedotovaného redakčního prostoru, daleko od finančních a politických tlaků. Je to více, než pouhá podpora webu, je to závazek k pravdě a svobodě informací.

Za měsíc červen přispělo 75 čtenářů částkou 15 267 korun, což je 44 % měsíčních nákladů provozu Zvědavce.

Bankovní spojení: 2000368066/2010

IBAN: CZ4720100000002000368066
Ze Slovenska 2000368066/8330
IBAN: SK5883300000002000368066
BIC/SWIFT: FIOBCZPPXXX

[PayPal]

Bitcoin:
bc1q40mwpus89teua4ruhxrtal6v45lc3ye5a9ttud

Další možnosti platby ›

Ve zkratce

Loď Morning Midas, převážející bateriová auta, se po 14 denním požáru potopila25.06.25 07:21 Neurčeno 1

Slovensko je připraveno podpořit nové sankce proti Rusku za 20 miliard eur24.06.25 21:02 Slovensko 1

Írán slaví vítězství nad Izraelem: tisíce lidí vyšly na náměstí Revoluce24.06.25 20:56 Írán 1

Trump odmítá jakékoli plány na svržení moci v Íránu24.06.25 20:30 USA 0

Putin: Rusko zahájilo sériovou výrobu hypersonické rakety „Orešnik“24.06.25 20:20 Rusko 0

„Buď nám vládnou úplní idioti, nebo zloději (spíše to druhé)24.06.25 15:47 Česká republika 0

Čísla, která vás praští do očí. Ševčík spočítal, kolik dostávají Ukrajinci24.06.25 14:30 Česká republika 0

Pavel podepsal změny pro celníky i snížení důchodů komunistickým aparátčíkům24.06.25 14:24 Česká republika 0

Trump oznámil příměří mezi Izraelem a Íránem. Konflikt označil za „dvanáctidenní válku“24.06.25 05:57 USA 1

Nadměrnou úmrtnost během „pandemie“ covidu poháněla medicínská tyranie, ne virus23.06.25 20:51 Neurčeno 2

Před 84 lety mezinárodní koalice přepadla Sovětský Svaz23.06.25 20:40 Neurčeno 2

Umělá inteligence rozjela zlatou éru kyberzločinu23.06.25 20:27 Neurčeno 0

Paní Decroix by měla podat demisi23.06.25 11:57 Česká republika 0

Iščenko: Bombardování Íránu Američany cíle nedosáhlo: USA a Izrael budou nuceny nasadit speciální jednotky23.06.25 09:52 Írán 0

Země NATO odsouhlasily prohlášení navyšující obranné výdaje na 5 procent23.06.25 05:38 Neurčeno 4

Scott Ritter: Bombardování jaderných zařízení v Íránu byl velkolepý divadelní akt ze strany USA (video, česky, 05:29)22.06.25 20:36 USA 3

Německo vyzývá Írán, aby „okamžitě“ zahájil jednání se Spojenými státy22.06.25 20:07 Německo 0

Íránský parlamnt odhlasoval uzavření Hormuzského průlivu, rozhodnout musí Chameneí22.06.25 18:12 Írán 3

Husíové hrozí oficiálním vstupem do války. A Írán má jasno, kam by měla dopadnout odveta proti USA22.06.25 16:58 Írán 0

Američané zaútočili na Írán a shodili 6 bomb na ničení bunkrů na jaderná zařízení22.06.25 09:48 Írán 7

Měnové kurzy

USD
21,32 Kč
Euro
24,78 Kč
Libra
29,06 Kč
Kanadský dolar
15,53 Kč
Australský dolar
13,87 Kč
Švýcarský frank
26,50 Kč
100 japonských jenů
14,73 Kč
Čínský juan
2,97 Kč
Polský zloty
5,83 Kč
100 maď. forintů
6,17 Kč
Ukrajinská hřivna
0,51 Kč
100 rublů
27,20 Kč
1 unce (31,1g) zlata
70 717,60 Kč
1 unce stříbra
764,57 Kč
Bitcoin
2 251 179,47 Kč

Poslední aktualizace: 24.6.2025 21:00 SEČ

Tuto stránku navštívilo 8 743