Jak bude akciový trh reagovat na konec kvantitativního uvolňování?

F. Michael Maloof

30.10.2014 Komentáře Témata: Finance, peníze, Analýza, Banksteři 924 slov

Široce se očekává, že Federální rezervy oznámí tento týden konec kvantitativního uvolňování. Bude to představovat významný bod zvratu pro akciový trh? Jak uvidíte níže, od r. 2008 rostly akciové trhy dramaticky v každé fázi kvantitativního uvolňování. Ale když různé fáze kvantitativního uvolňování skončily, akcie vždy reagovaly podstatným poklesem. Jedinou věcí, která způsobovala, že akcie začaly opět růst, bylo nové kolo kvantitativního uvolňování. Takže co se stane tentokrát? To je velmi dobrá otázka. Víme to, že vývoj akciového trhu se zcela odtrhl od ekonomické reality, a v posledních týdnech zde byly na trhu známky zneklidnění, které jsme neviděli roky. Mohl by konec kvantitativního uvolňování být tím, co konečně postrčí finanční trhy za okraj propasti?

Nakonec, mnoho Američanů stále nechápe, co kvantitativní uvolňování vlastně je. Od konce r. 2008 nalily Federální rezervy do finančního systému přibližně 3,5 bilionu dolarů. Samozřejmě, že Federální rezervy oněch 3,5 bilionu dolarů skutečně neměly. Fed veškeré tyto peníze vytvořil z čistého luftu a použil je na nákup státních dluhopisů a hypotékami krytých cenných papírů.

Pokud to zní jako „podvádění“, tak to proto, že to podvádění je. Pokud byste se vy nebo já pokusili tisknout peníze, šoupli by vás do vězení. Když to dělají Federální rezervy, říká se tomu „ekonomický stimul“.

Ale celkové ekonomice to příliš nepomohlo. Pokud o tom pochybujete, tak se podívejte na tyto grafy.

Místo toho všechny tyto „snadné peníze“ nafoukly největší bublinu akciového trhu v historii.

Jak můžete vidět na níže uvedeném grafu, každé kolo kvantitativního uvolňování vytlačilo S&P 500 mnohem výše. A když každé kolo kvantitativního uvolňování skončilo, akcie se výrazně propadly

A samozřejmě graf výše říká pouze část příběhu. Od dubna 2013 stoupl S&P 500 mnohem výše…

Pokud by se na graf podíval někdo z jiné planety, byl by v pokušení si myslet, že americká ekonomika musí expandovat jako šílená.

Ale to se samozřejmě neděje.

Tento tržní mejdan byl poháněn výhradně penězi tištěnými Federálními rezervami. Není kryt žádnými ekonomickými faktory, jakýmkoliv způsobem či formou.

A nyní, když kvantitativní uvolňování končí, mnohé zajímá, jestli párty neskončila.

Například se podívejte na to, co o této záležitosti říká CNN

Dokonce i na tomto býčím trhu musí všechny dobré věci jednou skončit.
Očekává se, že Federální rezervy tento týden uzavřou historickou kapitolu a oznámí ukončení tohoto masivního stimulačního programu. Známému jako kvantitativní uvolňování je tomuto programu široce připisováno přilákání investorů zpět do akcií po finanční krizi.
„Myslím, že do jisté míry poskytlo kvantitativní uvolňování investorům záruku, která je držela optimistickými,“ řekl Bruce McCain, hlavní investiční stratég soukromé banky Key v Clevelandu v Ohiu. „Nyní uvidíme, jestli investoři mohou jet bez pomocné ruky.“

Všichni vědí, že kvantitativní uvolňování bylo obrovským darem pro ty, kteří vlastní akcie.

Takže jak bude akciový trh reagovat nyní, kdy monetární heroin končí?

Uvidíme.

Mezitím deflační tlaky již začínají převládat ve zbytku světa. Následující text je výňatek z nedávné zprávy Reuters

Po měsících soustředění se na malátnost amerického trhu práce čelí Federální rezervy nové výzvě: možnosti, že slabá inflace může být tak pevně zakotvena, že zmaří návrat k normální peněžní politice.
Měkký výhled u globální inflace, od poklesu cen ropy po stagnující mzdy ve vyspělých ekonomikách, vyvolal debatu, jestli Fedu a jeho panstvu jen stačí čekat, než se pomalý podnikatelský cyklus zlepší, nebo jestli čelí posunu u podkladové povahy inflace po globální krizi.
Tato nejistota se stala hlavní starostí Fedu v posledních týdnech, a pravděpodobně bude ovlivňovat nadcházející politická prohlášení a ještě více opozdí okamžik, kdy úrokové sazby, stlačené na téměř nulu po téměř šest let, začnou opět růst.
Pokud by Federální rezervy a další světové centrální banky netiskly peníze jako šílené, globální ekonomika by téměř jistě vstoupila v tuto chvíli do deflační krize.

Ale Federální rezervy a ostatní centrální banky jen odkládaly nevyhnutelné a naše dlouhodobé problémy jen zhoršily.

Místo nápravy fundamentálních problémů, které způsobily velký finanční krach v r. 2008, se centrální bankéři rozhodli místo zkusit naše problémy zaretušovat. Zaplavili globální finanční systém snadnými penězi, ale dnes je finanční systém vratší, než kdy jindy.

Vlastně jsme se právě dozvěděli, že 10% největších bank v Evropě neprošlo stresovými testy a musí navýšit kapitál…

Evropská centrální banka říká, že 13 ze 130 největších evropských bank při hloubkové revizi svých financí propadlo a musí navýšit svůj kapitálový polštář na krytí ztrát o 10 miliard euro.

ECB uvedla, že potřeba většího polštáře byla zjištěna celkem u 25 bank – ale že 12 z nich již svůj nedostatek během šesti měsíců, kdy ECB prováděla své šetření, odstranilo. Zbývajících 13 má nyní dva týdny na to, aby ECB řekly, jak plánují svůj kapitálový polštář navýšit.
Většina lidí nechápe, jak zranitelný náš finanční systém skutečně je. Je to v podstatě pyramida dluhů a úvěrů, která se může rozpadnout kdykoliv.

Právě nyní jsou banky „příliš velké na krach“ zodpovědné za 42% veškerých úvěrů a 67% veškerých bankovních aktiv ve Spojených státech.

Bez těchto bank nemáme prakticky ekonomiku.

Ale místo aby byly opatrné, vyšroubovaly tyto banky nezodpovědnost do nových výšin.

V tuto chvíli má pět z bank „příliš velkých na krach“ více než 40 bilionovou expozici v derivátech.

Většina Američanů ani nechápe, co deriváty jsou, ale až příští velká finanční krize udeří, budeme o nich slýchat hodně.

Velké banky přeměnily Wall Street na největší kasino v historii planety a není možné, aby to skončilo dobře.

Velký kolaps se blíží.

Je to jen otázka času.

How Will The Stock Market React To The End Of Quantitative Easing? vyšel 28. října 2014 na ICH. Překlad v ceně 388 Kč Zvědavec.

Známka 1.2 (hodnotilo 120)

Oznámkujte kvalitu článku jako ve škole
(1-výborný, 5-hrozný)

1  2  3  4  5 

Gesto pro nezávislost

20

Darováním zajistíte přežití nedotovaného redakčního prostoru, daleko od finančních a politických tlaků. Je to více, než pouhá podpora webu, je to závazek k pravdě a svobodě informací.

Za měsíc březen přispělo 45 čtenářů částkou 7 167 korun, což je 20 % měsíčních nákladů provozu Zvědavce.

Bankovní spojení: 2000368066/2010

IBAN: CZ4720100000002000368066
Ze Slovenska 2000368066/8330
IBAN: SK5883300000002000368066
BIC/SWIFT: FIOBCZPPXXX

[PayPal]

Bitcoin:
bc1q40mwpus89teua4ruhxrtal6v45lc3ye5a9ttud

Další možnosti platby ›

Ve zkratce

Putin řekl Trumpovi, že souhlasí se zastavením útoků na energetickou infrastrukturu na 30 dnů18.03.25 20:17 Ukrajina 0

EU přiklepla genocidním syrským džihádistům celkem 2,5 miliardy eur z vašich daní!18.03.25 17:22 Evropská unie 2

Piedestal dívčího matematického turnaje ve Slovinsku18.03.25 15:23 Neurčeno 0

Volkswagen se chystá spustit výrobu zbraní a vojenského vybavení jako za Hitlera18.03.25 15:15 Německo 1

Konec příměří. Izrael rozsáhle zaútočil v Gaze, zemřelo přes 300 lidí včetně ministra 18.03.25 10:15 Palestina 0

Masivní propouštění v automobilce Audi18.03.25 06:41 Německo 1

USA dočasně přesunou vojenské vybavení z Německa na polygon v Arménii17.03.25 18:00 USA 0

Plynovod z Kataru: Skutečný důvod proč EU podporuje hrdlořezy ze Sýrie17.03.25 17:46 Sýrie 0

Kennedy: Big Pharma vydělává 60 miliard dolarů ročně na vakcínách a 500 miliard na léčbě vedlejších účinků (video)17.03.25 17:42 USA 0

Rádio Svobodná Evropa v rukách EU? Vážné varování před plánem Lipavského17.03.25 17:24 Česká republika 2

Jak u nás funguje mafie na ovládání veřejného mínění? Rozhovor s novinářkou A. Maršálkovou17.03.25 15:09 Česká republika 0

STANuše v říši Blbuše: Američané přece osvobodili Brno, že?17.03.25 10:50 Česká republika 5

Přes deset tisíc vojáků. Koalice ochotných chce na Ukrajinu vyslat mírovou misi 17.03.25 06:45 Británie 10

Revoluce v Srbsku16.03.25 16:40 Srbsko 0

Brusel schvalující genocidu syrských křesťanů mlčí a vítá vůdce džihádistů otevřenou náručí16.03.25 15:20 Sýrie 3

Kanadským premiérem byl jmenován nikým nevolený globalistický bankéř s vazbami na Jeffreyho Epsteina16.03.25 07:25 Kanada 0

USA končí financování Rádia Svobodná Evropa a omezují chod Hlasu Ameriky16.03.25 06:57 Česká republika 0

Ekonomka Švihlíková vysvětlila nový tunel na peníze15.03.25 16:19 Česká republika 0

Kotlár: „Vakcíny“ proti covidu udělaly z očkovaných geneticky modifikované organismy (video)15.03.25 16:15 Slovensko 5

Parchant jeden, vyjela Schillerová na Fialu. Nové dno, reagoval premiér15.03.25 15:23 Česká republika 0

Měnové kurzy

USD
22,87 Kč
Euro
25,03 Kč
Libra
29,74 Kč
Kanadský dolar
16,00 Kč
Australský dolar
14,55 Kč
Švýcarský frank
26,09 Kč
100 japonských jenů
15,32 Kč
Čínský juan
3,16 Kč
Polský zloty
5,99 Kč
100 maď. forintů
6,30 Kč
Ukrajinská hřivna
0,55 Kč
100 rublů
27,97 Kč
1 unce (31,1g) zlata
69 437,79 Kč
1 unce stříbra
776,36 Kč
Bitcoin
1 878 392,22 Kč

Poslední aktualizace: 18.3.2025 22:00 SEČ

Tuto stránku navštívilo 17 152