Skandál kolem LIBOR je rozbuška

Jan Dvořák

24.7.2012 Komentáře Témata: Krize 525 slov

V poslední době se velmi mluví o manipulaci klíčové londýnské mezinárodní úrokové sazby (LIBOR). Tyto manipulace ve své podstatě postihly prakticky každého, kdo se ať tou či jinou formou přišel do styku s finančním trhem. Pokud jde o princip stanovování sazeb (zjednodušeně řečeno – dnes se z reportovaných sazeb vyřadí extrémy a zbytek se zprůměruje), moudřejší budeme v září, kdy v Basileji mají o budoucnosti LIBOR jednat guvernéři centrálních bank.

Vzhledem k tomu, že na stanovování sazeb LIBOR se podílejí i americké banky, vyšetřování manipulací sazeb se nevyhne ani Spojeným státům - jako první na ráně budou Citigroup a JP Morgan. Toto vyšetřování však nepovedou pouze centrální banky, ale pokud možno na nich nezávislé instituce, ideálně soudy. Centrální banky totiž nejsou v dané situaci nezávislý orgán, ale mají své vlastní zájmy.

Jaký mohl být zájem centrálních bank?

Je zde jeden dosah zkreslených sazeb, o kterém se dosud prakticky mlčí. Schválně se podívejte na graf porovnávající LIBOR se sazbami Fedu. Korelace je s výjimkou podzimu 2008 prakticky dokonalá.

Zvýšená míra rizika je to poslední, co si centrální banky přejí. Nebýt uvedených manipulací, byla by tato korelace ta tam. Jakýkoliv nárůst volatility globálních úrokových sazeb by jen přispívalo k růstu rizika na trzích, v případě vyšší paniky by se možná objevovaly až runy na banky.

Je tak nabíledni, že zmanipulované sazby LIBOR vyhovovaly centrálním bankám po celém světě, počínaje Fedem až po Bank of England. Že by proto centrální banky nereagovaly na signály ukazující na možnou manipulaci? Vím, že toto je už extrémní úvaha, ale přesto – že by byl systém nastaven tak, jak byl, aby v případě potřeby bylo možné dostat sazby do požadovaných mezí???

Co je zatím z vyšetřování známo?

Třeba to, že Citigroup je z manipulace sazeb obviněna i v Japonsku a již v lednu tam byla ze stanovování sazeb vyřazena. Německý regulátor BaFin začal vyšetřovat Deutsche Bank. Již probíhá vyšetřování švýcarských bank (konkrétně Credit Suisse a UBS) německými, resp. francouzskými orgány. Podobná vyšetřování již probíhají delší dobu i ve Spojených státech, první žaloby lze čekat ještě letos.

Jakmile budou posbírána potřebná data, lze čekat vlnu žalob od klientů či nezúčastněných bank, které se budou cítit poškozeni zmanipulovanými sazbami. V tomto případě to hrozí historicky největší vlna žalob na banky ze strany klientů. Taková, že banky mohou mít velké problémy ji ustát. Pokuta ve výši 450 mil. USD placená bankou Barclays, budou jen drobné a banky se budou snažit o mimosoudní vyrovnání.

K čemu mohou žaloby vést?

Tyto žaloby mohou směřovat nejen na banky jako finanční instituce, ale i na manažery či jednotlivé tradery v bankách, kteří zřejmě již něco tuší. V případě, že vyšetřovatelé v rámci probíhajícího vyšetřování narazí na další pochybné věci, mohou rozšířit záběr stávajícího vyšetřování nebo odstartovat zcela nová vyšetřování. Jako pravděpodobný výsledek se mi jeví mnohaletá komplexní hloubková kontrola celého globálního bankovního sektoru.

Tato kontrola přinese nové regulace. Je klidně možné, že na banky se za pár let bude pohlížet jako na „utilities“, tedy podobnou optikou jako na elektrárny, vodárny apod., a to včetně aplikovaných regulací.

Tyto nové regulace se mohou stát druhou nohou, na které bude stát k nepoznání proměněný světový finanční systém.

Článek vyšel 22. července na Pro investory.
Známka 1.1 (hodnotilo 39)

Oznámkujte kvalitu článku jako ve škole
(1-výborný, 5-hrozný)

1  2  3  4  5 

Gesto pro nezávislost

11

Darováním zajistíte přežití nedotovaného redakčního prostoru, daleko od finančních a politických tlaků. Je to více, než pouhá podpora webu, je to závazek k pravdě a svobodě informací.

Za měsíc říjen přispělo 19 čtenářů částkou 3 923 korun, což je 11 % měsíčních nákladů provozu Zvědavce.

Bankovní spojení: 2000368066/2010

IBAN: CZ4720100000002000368066
Ze Slovenska 2000368066/8330
IBAN: SK5883300000002000368066
BIC/SWIFT: FIOBCZPPXXX

[PayPal]

Bitcoin:
bc1q40mwpus89teua4ruhxrtal6v45lc3ye5a9ttud

Další možnosti platby ›

Ve zkratce

07.10.25 11:21 Neurčeno 0

Šok ve Francii - premiér Lecornu po čtyřech týdnech skončil. Nelze vládnout, řekl07.10.25 08:03 Francie 0

Vladimíra Vítová: Parlamentní volby 2025 byly zmanipulované07.10.25 07:46 Česká republika 0

Německo chce donutit obyvatele pracovat do 73 let07.10.25 07:35 Německo 0

Pokus o ozbrojenou diverzi a obsazení prezidentského paláce v Tbilisi: stopa vede na Ukrajinu06.10.25 20:33 Gruzie 0

Žádné drony na ubohé Dány neútočily06.10.25 10:06 Dánsko 1

Nikol Bornová se pozastavuje nad nesouladem mezi odhady a výsledky posledních voleb05.10.25 23:11 Česká republika 2

„Bezletová zóna“ jako vstupenka do války pro Evropu05.10.25 23:05 Evropská unie 0

Izraelský útok na flotilu Sumud World pokračuje03.10.25 22:51 Neurčeno 0

Putin varuje: Pokud bude Ukrajina dál bombardovat jadernou elektrárnu v Záporoží, budeme bombardovat její jaderná zařízení03.10.25 11:39 Ukrajina 0

Volte STAN, výborně hospodaří s veřejnými financemi - viz poslankyně STAN Michaela Šebelová03.10.25 11:33 Česká republika 1

Hútíové požadovali rakety P-800 od Ruska, pokud USA dají Ukrajincům Tomahawky03.10.25 11:27 Rusko 0

Odpověď V. Putina na otázku, proč USA nakupují ruský uran a ostatním to zakazují03.10.25 11:19 Rusko 0

Tchaj-wan překonal rekord v dovozu nafty z Ruska a zároveň podpořil Ukrajinu02.10.25 11:58 Tchaj-wan 0

František Kubásek o tom jak autobusy sváží komparz do Brna na miting světového lídra Petra Fialy..02.10.25 10:39 Česká republika 1

"Krym musí byť neobývateľný," v Británii vyzvali na útok raketami Taurus na polostrov02.10.25 00:03 Británie 1

Orbán má v Európe nečakaných spojencov01.10.25 23:56 Maďarsko 0

Maďarsko: Od 1. října budou matky tří dětí osvobozeny od daně z příjmu01.10.25 23:41 Maďarsko 0

Ministr zahraničí Szijjártó: Brusel chce financovat Ukrajinu, místo aby řešil problémy Evropy01.10.25 23:35 Maďarsko 0

Nová vláda musí Migrační pakt co nejdříve vypovědět01.10.25 23:13 Česká republika 0

Měnové kurzy

USD
20,75 Kč
Euro
24,31 Kč
Libra
27,98 Kč
Kanadský dolar
14,88 Kč
Australský dolar
13,73 Kč
Švýcarský frank
26,09 Kč
100 japonských jenů
13,81 Kč
Čínský juan
2,92 Kč
Polský zloty
5,71 Kč
100 maď. forintů
6,25 Kč
Ukrajinská hřivna
0,50 Kč
100 rublů
25,00 Kč
1 unce (31,1g) zlata
82 151,42 Kč
1 unce stříbra
1 010,29 Kč
Bitcoin
2 618 620,57 Kč

Poslední aktualizace: 6.10.2025 21:00 SEČ

Tuto stránku navštívilo 9 774