Trh zlata, insider trading a „finanční terorismus“ na Comexu

První dva dny tohoto týdne byly plné řady počítačových HFT vedených „bleskových propadů“, jejichž cílem bylo zmrazit prudký pohyb nahoru, který zlato zaznamenalo od počátku června. Během tohoto růstu si hedge fondy, které typicky „honí“ impulzy u zlata nahoru a dolů, vybudovaly za posledních šest týdnů velké dlouhé pozice ve zlatých futures. Aby růstový hybný impuls u ceny zlata narušily, banky obchodující se zlatem vykrátily zlato na trhu s futures tím, že na něj hodily velké kontrakty, které stáhly cenu dolů a vydělaly bankám v tomto procesu peníze.

Jak jsme vysvětlili v předešlých článcích na toto téma, cena zlata není určována na trhu, kde se kupuje a prodává fyzické zlato, ale na trhu s papírovými futures, kde se obchodují kontrakty a spekulanti sází na cenu zlata. Většina kontraktů obchodovaných na trhu futures Comex je vypořádávána v hotovosti. Hodnota kontraktů použitých na vykrácení zlata a sražení jeho ceny značně přesahuje skutečné množství fyzického zlata, které je drženo v Comex a dostupné k dodání. Člověk by si myslel, že regulátoři budou věnovat pozornost trhu, na kterém hodnota otevřených kontraktů přesahuje několikrát množství fyzického zlata dostupného k dodání.

Trh zlatých futures Comex obchoduje 23 hodin denně, od 8:20 východního času do 1:30 východního času (? – p.p.), (čas otevření 8:30 na grafu níže je chyba autora grafu). Obchodování na parketu Comex představuje období s nejvyšším obchodováním během tohoto 23 hodinového období, protože je to doba, kdy velké americké finanční instituce a další uživatelé futures Comexu (výrobci šperků a společnosti těžící zlato) mají otevřeno, a proto uskutečňují své obchody na Comex během doby otevřeného parketu, aby dosáhly nejlepšího vypořádání obchodů za nejnižších nákladů.

Velké hedge fondy obchodují zlaté futures primárně za použití počítačů a algoritmových programů. Když kupují, umísťují stop-loss příkazy, které jsou používány na ochranu jejich obchodních pozic na dolní straně. „Stop-loss“ příkaz je příkaz obchodníkovi prodat za předem stanovenou cenu. Stop-loss příkaz je spouštěn automaticky a pozice je prodána, když trh obchoduje na ceně, která byla stop-loss příkazem uvedena.

Banky obchodující se zlatem, které jsou členy a řediteli Comexu, mají přístup k počítačům používaným obchodníky Comexu, což znamená, že mohou vidět, kde jsou stop-loss příkazy nastaveny. Když se rozhodnou trh vykrátit, začnou prodávat futures Comex ve velkém množství, aby trh donutili jít dostatečně dolů, aby to spustilo stop-loss příkazy používané počítači hedge fondů. Například velký příkaz k prodeji v 2:20 v pondělí ráno spustil lavinu prodejů stop-lossů, jak je vidět na tomto grafu z pondělí (14. července).

Na grafu výše první zakroužkovaná červená čárková řada ukazuje bleskový propad, který byl zosnován v 2:20 východního času, což je typicky klidné období s malými objemy. Do počítačového systému Comex bylo vhozeno 13,5 tun prodejů na krátko. Druhá zakroužkovaná červená řada ukazuje druhý zosnovaný bleskový propad, těsně předtím než v 8:20 východního času otevřel parket Comexu. To bylo spuštěno prodeji futures představujících 27,5 tun zlata. Třetí rána (není ukázána) proběhla v 9:01. Tentokrát na trh přišly kontrakty představující 40 tun zlata.

Banky používají prodeje hedge fondy k pokrývání krátkých pozic, které nahromadily, a k zaknihování zisků, neboť si pokrývají své krátké pozice na cenách, které jsou nižší než ceny, za které byly jejich krátké pozice vytvořeny. To je insider trading a nevázaný finanční terorismus ve své nejčistší podobě.

Jak je vidět na grafu níže, v úterý, 15. července, byl zosnován další bleskový propad u zlata, uprostřed velmi „holubičího“ projevu Janet Yellen v Humphrey-Hawkins. Kontrakty představující 45 tun zlata byly prodány za 3 minuty, což srazilo zlato dolů o více než 13 dolarů, pod klíčovou hranici 1300 dolarů. Od Yellen nepřišly žádné zjevné podněty nebo specifické komentáře, které by takový náhlý prodej zlata spustily – šlo jen o masivní vrhnutí kontraktů zlatých futures na trh. Žádný související trh (akcie, komodity) žádný neobvyklý pohyb nahoru nebo dolů nezaznamenal, když k tomuto došlo.

Během 14. a 15. července byly během 14 minutového časového okna prodány kontrakty představující 126 tun zlata a cenu zlata to stlačilo o 43 dolarů. Žádný další trh během tohoto období žádný neobvyklý či mimořádný pohyb nezaznamenal.

Abychom si dali kontrakt na 126 tun zlata do perspektivy, Comex nyní informuje, že 27 tun skutečného fyzického zlata je dostupných k dodání, pokud by kupující kontraktů futures dodání chtěli. Ale kupujícími jsou samotné banky, které si dodávku nevyžádají.

Jedním z motivů manipulace je provozovat a kontrolovat obchodování Comexu způsobem, který pomáhá Fedu potlačovat cenu zlata, a tím bránit nárůstu, který by trhům signalizoval, že problémy sžírající americký finanční systém se stávají horšími každým dnem. Je to akt finančního terorismu, podporovaného federálními regulačními úřady. Dalším motivem je pomoct podpořit relativní obchodní hodnotu amerického dolaru, jak jsme popsali v předešlých článcích na toto téma. A samozřejmě že banky na manipulaci s trhem futures vydělávají peníze.

Komisi pro obchodování s komoditními futures, ruce vlády, která byla zřízena, aby dohlížela na Comex a vynucovala dlouho zavedené obchodní regulace, byly předloženy důkazy o manipulaci několikrát. Její téměř automatickou reakcí je důkazy přehlížet a dívat se jinam. Jediným vysvětlením toho je, že vláda je spoluviníkem potlačování ceny zlata a manipulace se zlatem a stříbrem a vítá insider trading, které pomáhá tohoto výsledku dosáhnout. Závěr je nevyhnutelný: pokud ilegalita prospívá machinacím americké vlády, je americká vláda pro ilegalitu všema deseti.